更多诺德动态 诺德基金 2019年04月29日
上周(4月22日-4月28日)统计局披露2019年1季度的工业企业利润数据。1季度工业企业利润增速为-3.3%,低于去年全年的10.3%。3月单月的利润增速为13.9%,较1-2月的-14%大幅反弹。工业增加值增速和利润率提升都为利润增速提升带来正贡献。PPI回暖、春节错位、需求复苏能够解释数据改善。从结构上来看,民企增速好于国企,下游行业好于上游行业。随着稳增长政策的实施,1季度工业企业利润增速可能是年内低点。
上周美国公布了2019年1季度GDP数据,1季度实际GDP年化环比增速3.2%,远高于市场预期的2.3%。总体来看,尽管如此高的增速难以持续,但需求下滑最快的时刻已经过去是大概率事件。
展望本周,国内将公布4月PMI,美国也将公布4月非农就业数据、ISM制造业数据;同时美联储也将公布新一轮利率协议。本周还将迎来年报、一季报强制披露截止日,众多龙头公司将在此期间披露财报,届时业绩将成为市场关注焦点。
对于本周的市场,我们持谨慎乐观的态度,主要基于经济拐点预期和风险偏好提升。货币宽松不能解决根本问题,只有结构调整才能实现经济新旧动能转换,因此从长期来看有利于中国经济。年初至今A股涨幅明显,但整体估值处于历史较低位置,短期来看,市场震荡调整,然后继续向上的可能性相对较大;拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩,估值相对匹配的价值成长股,值得长期布局。
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