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稳增长政策力度具备空间 对本周市场谨慎乐观 |
更多诺德动态 诺德基金 2019年06月10日
上周(6月3日-6月9日)上证指数下跌2.45%;指数普跌,大盘股为主的沪深300下跌1.79%,小盘股为主的创业板下跌4.56%。行业除了银行涨了1.25%之外,其余行业全部下跌,通信、非银金融、公用事业表现相对较好,跌幅分别为0.31%、1.67%和1.92%;医药、军工、农业表现相对较差,跌幅分别为6.32%、6.56%和7.64%。
中国5月制造业PMI49.4%,环比回落0.7个百分点;非制造业PMI54.3%,环比持平。内需仍然较弱,中美贸易摩擦导致外需大幅下滑。
美国5月非农就业人口7.5万,远低于市场预期的18万。需求放缓正在向劳动力市场传导,这将加剧美联储对下行风险的担忧,美联储降息的预期持续提升。
本周科创板审核工作取得重大进展,3家拟上市企业率先通过科创板上市委员会的审核,另有8家处于待上会状态,13家完成第三次回复,38家完成第二次回复,18家已回复,科创板的启动已经正式进入倒计时,最快有望在7月正式落地。
6月8日美国与墨西哥达成协议,美国对墨西哥加征关税计划被无限期暂停。
展望本周,中国将公布5月进出口、社零、工业增加值、固定资产投资、信贷、CPI和PPI等多项重磅经济数据。G20部长级会议将于6月15-16日举行,届时可关注全球财政、货币及贸易方面的动态。
对于本周的市场,我们仍旧维持谨慎乐观的看法。尽管中美贸易谈判出现波折,贸易形势再生变数,但我们预期管理层会加大对内稳增长政策力度和改革力度,进而对冲外需的不确定性。随着流动性宽松、减税降费等稳增长政策的逐步落地,宏观经济已经出现企稳迹象。美国经济没想象中那么好,美联储降息预期提升,这也将为我国财政货币政策打开空间。短期来看,市场震荡期间个股之间的分化也会加大;拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩,估值相对匹配的价值成长股,值得长期布局。
—基金经理 顾钰
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