走过2019年的公募基金牛市行情，依然没能把坑填满。统计数据显示，成立时间超过四年的偏股基金，从成立至今亏损幅度超过30%的基金依然有20只。这也是公募基金的另一面，普涨行情之后，依然难以掩饰净值亏损的尴尬。

20只基金成立多年依然巨亏

根据中邮基金公告，2020年1月3日，许忠海担任中邮趋势精选基金经理，尚杰和刘田双双离任。

中邮趋势精选基金变更基金经理的背后，或许是业绩持续疲软的无奈之举。数据显示，成立于2015年5月27日的该基金，截至今年1月14日，依然亏损47.1%。在偏股基金平均回报超过45%的2019年，该基金回报尚不足15%，或许成了基金经理下课的诱因。

中邮趋势精选基金并非孤例。Choice资讯统计数据显示，成立时间超过四年以上的主动偏股基金，截至2020年1月14日，从成立以来依然亏损超过30%的基金有20只。

需要指出的是，过去一年来，公募基金普遍表现抢眼，从上表可以看出，上述成立以来大幅亏损的基金，还是建立在过去一年多来的业绩劲增基础上的，如果没有过去一年来的业绩增长，业绩表现更是惨不忍睹。

以工银互联网加为例，尽管过去一年净值增长近63%，但成立以来依然亏损57.7%。同样，易方达新常态基金，过去一年净值增长超过50%，但成立以来依然亏损52.8%。

从上述基金的历任基金经理看，往往是少数基金经理导致的巨亏 ，让基金业绩积重难返。例如：刘天任管理工银互联网加基金两年时间，净值跌幅超过60%；田间管理长盛国企改革基金，任职回报-54.7%；宋昆管理易方达新常态基金，任职回报-68.4%；许进财管理中邮趋势精选基金，任职回报-55.8%。

多种原因导致巨亏

成立多年依然巨亏，在业内人士看来，主要原因有以下几个方面：

首先是成立时点高。从上述基金成立时间看，大多在牛市高点附近。在牛市中，股指普遍拉升，部分喜欢炒作概念的上市公司，股价鸡犬升天，牛市过后往往一地鸡毛，很多基金成立接盘侠。

其次是基金经理“不知道刹车”。在牛市普涨行情中，很多基金经理明明知道估值过高，依然不敢轻易降低仓位，在市场崩塌时又匆忙卖出，最终损失惨重。

再次是基金经理选股能力欠佳。部分基金曾经重仓持有的个股，如今市值大幅缩水，让不少追逐概念的基金受伤惨重。