更多诺德动态 诺德基金 2020年01月23日
上周在台积电法说会上,台积电2019年四季度收入、毛利率、每股收益等指标均高于市场预期,台积电认为5G和高性能计算是第四季度主要增长动力,其中国内客户四季度环比增长19%,同比增长85%,远高于公司平均及其他地区的客户。台积电上修其2020年的资本开支10亿美元左右到150-160亿美元,并预测2020整个除存储器外半导体市场将增长8%,代工行业增长17%,在接下来的几年中四个增长需求将是移动、高性能计算、物联网和电动汽车。台积电作为半导体的前瞻指标之一,说明半导体行业景气度持续提升。
在半导体方面,部分国内半导体厂商资本开支扩张,带动半导体设备、材料市场需求增加,国产半导体设备和材料在国产替代背景下有望迎来历史性的发展机遇。年初某公司的扩产招标结果显示,国产设备厂商不仅接连获得大额订单,而且在部分受海外厂商垄断的设备领域实现了国产替代突破,份额同比也有不小增长,半导体国产替代的逻辑正在逐步兑现。
申万电子指数涨幅在2019年大涨73.77%的情况下,2020年开年继续上涨,目前约有15%的涨幅。2019年的电子行情本质上是对2020年5G手机换机潮的提前反应,并叠加了国产替代等因素,同时在2018年大幅下杀的估值也得到了修复。2020年电子行业逐步进入业绩兑现期,个股的行情预计将会进一步分化。近期正值年报预告集中披露期,有不少电子个股公布了超预期的业绩,股价表现较好。2020年需要更注重个股的业绩兑现能力,业绩超预期的个股将会有较好的投资机会。
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风险提示
任何投资都是与风险相关联的,越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前,务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置,在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险,选择须谨慎。
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